En esta semana, hemos sabido que la tasa de inflación anual subió cinco décimas en diciembre en la eurozona, hasta el 2,9%.  El repunte en la subida de los precios en la zona euro obedeció principalmente a la menor caída en el coste de la energía, que bajó un 6,7% interanual frente a la bajada del 11,5% de noviembre. Asimismo, el encarecimiento de los alimentos no procesados en diciembre se aceleró al 6,7% interanual desde la subida del 6,3% en noviembre.

En el caso de los servicios, los precios repitieron en diciembre la subida del 4% interanual, al tiempo que los bienes industriales no energéticos se encarecieron un 2,5%, cuatro décimas menos que en noviembre. Al excluir del cálculo el impacto de la energía, la tasa interanual de inflación en el último mes de 2023 fue del 4%, frente al 4,3% del mes pasado, mientras que al dejar fuera también el impacto del precio de los alimentos, el alcohol y el tabaco, la tasa subyacente de inflación se moderó al 3,4% desde el 3,6% previo. Entre los países de la eurozona, las mayores subidas interanuales de los precios se observaron en Eslovaquia (6,6%), Austria (5,7%) y Croacia (5,4%), mientras que el menor aumento de los costes en diciembre correspondió a Bélgica e Italia (0,5% cada uno) y Letonia (0,9%). Entre las grandes economías del euro, además del alza del 0,5% de Italia, la inflación armonizada se situó en el 3,3% en España y en el 3,8% en Alemania, mientras que en Francia repuntó al 4,1%. De este modo, el diferencial de precios desfavorable para España respecto de la zona euro se redujo a cuatro décimas en diciembre, la mitad que en el mes anterior.

Por su parte, Calviño quiere «poner en práctica» las políticas económicas de la UE junto a Von der Leyen. La nueva presidenta del Banco Europeo de Inversiones (BEI), Nadia Calviño, se reunió esta pasada semana en Bruselas con la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, con quien quiere «poner en práctica» políticas que impulsen la autonomía estratégica de la UE y su competitividad económica. » Juntas podemos poner en práctica las políticas europeas para una autonomía estratégica de la UE, la competitividad económica y una voz fuerte en el mundo», expresó Calviño en la red social X (antes Twitter) tras un encuentro «excelente» entre ambas en la sede del Ejecutivo comunitario, que ha servido para «reforzar» la cooperación entre ambas instituciones. La ex vicepresidenta del Gobierno español se desplazó desde Luxemburgo, donde está la sede del BEI, a Bruselas para una primera ronda de reuniones de alto nivel desde que asumió el cargo, el pasado 1 de enero. En este contexto, se reunió también con el vicepresidente económico del Ejecutivo comunitario, Valdis Dombrovskis, con quien debatió cómo conseguir que los recursos del BEI «apoyen aún más la competitividad y la resiliencia de Europa». El objetivo de estos encuentros es mostrar su «compromiso» para estar en contacto «de manera constante y estrecha» con las instituciones de la UE y los accionistas del BEI (los propios Estados miembros), a medida que «traza» el futuro del banco. Así, aprovechó para verse también con el ministro de Finanzas de Bélgica, Vincent Van Peteghem, quien presidirá este semestre las reuniones del Ecofin como presidencia de turno del Consejo de la UE, y que actualmente también es presidente del Consejo de Gobernadores del BEI. «Muy buen encuentro con el presidente del Consejo de Gobernadores sobre las prioridades de la presidencia belga de cara a la discusión estratégica del BEI en el Ecofin informal de Gante. Trabajar estrechamente con nuestros accionistas está en el corazón de nuestro enfoque», escribió Calviño en la misma red social tras entrevistarse con el ministro belga. De la misma forma, mantuvo un intercambio con la comisaria de Cohesión y Reformas, Elisa Ferreira, quien dijo compartir con la española «la necesidad de promocionar el desarrollo regional y la innovación en la UE» haciendo más complementarias las inversiones de la Política de Cohesión y la financiación del BEI. «Encantada de discutir la cohesión social y regional con la comisaria Ferreira hoy, está en el núcleo de los objetivos del BEI y de la Comisión», destacó por su parte la presidenta del BEI.

Hacienda ya vigila Bizum.

En el siglo XXI todas las cosas cotidianas que considerábamos inamovibles han cambiado. La mayoría de las relaciones se tejen y refuerzan a través de las redes sociales, la información se obtiene en unos segundos gracias a Internet y la materialidad tiene cada vez menos cabida en comparación con la nube. Son nuevas cuestiones que mantienen al mundo dividido. Los hay que nacieron con un ‘smarthpone’ bajo el brazo y no tienen ningún tipo de dificultad aunque, por otro lado, están a los que las nuevas tecnologías les han pillado de sorpresa y les cuesta adaptarse. Para ellos, los métodos clásicos siguen en funcionamiento, pese a que algunos de ellos comiencen a desaparecer. El gesto de pago en efectivo es sujeto continuamente de noticias, titulares y debates. Y es que parece que cada vez es más complicado encontrar a alguien que para pagar haga el amago de sacar incluso la cartera. En el móvil lo tenemos todo, hasta la tarjeta. Si se te olvida la tarjeta en casa -problemas de documentación aparte- ya no existe excusa para pagar la parte que corresponde de la cuenta. Y si por algún casual prefieres que otro haga el pago por ti, no hay problema: Bizum te lo soluciona. No obstante, su uso cuenta también con alguna que otra limitación en cuanto al envío y recibo de dinero. Esto en principio se hace para garantizar la seguridad de los usuarios, tal y como explica la misma página web. Por eso dichas limitaciones están impuestas por la misma aplicación, pero cada entidad bancaria puede marcar las suyas propias. Eso sí, es importante que tengas en cuenta que las condiciones impuestas para el intercambio de dinero entre los particulares no son las mismas que con comercios o con ONGs. Para empezar, no existe una limitación en cuanto al número de operaciones que un cliente pueda realizar, aunque sí que existe un límite en cuanto al importe de las mismas. En un día tan solo podrás hacer movimientos con valor total de 2000 euros y en un mes un máximo de 5000 euros. Cada usuario podrá recibir un máximo de 60 operaciones, siendo el límite los 2000 euros en un día. También se establecen un mínimo y un máximo para cada envío de dinero: 0,50 euros por lo más bajo y 1000 euros por lo más alto.

Cambio al tercio empresarial, en el que encontramos alguna buena noticia. Las empresas españolas inician 2024 con un nivel de confianza sobre la evolución de sus negocios superior al de sus homólogas europeas, según se recoge en la 31ª edición de la ‘Encuesta de Perspectivas Empresariales 2024′, elaborada por la Cámara de Comercio de España en colaboración con Eurocámaras. De acuerdo con el informe, las compañías españolas encaran 2024 con perspectivas positivas en todas las variables analizadas, como las ventas nacionales, la exportación, el empleo y la inversión. Destacan especialmente las expectativas optimistas del tejido empresarial español en lo referente a las exportaciones, con un saldo positivo de 35,2 puntos frente a los 4,3 de la media europea. En cuanto a las ventas nacionales, las empresas españolas también presentan un saldo favorable de 21,2 puntos frente a los 7 de la media europea. En el ámbito del empleo y la inversión el optimismo se modera, 4,3 puntos y 5,8, respectivamente- aunque siempre por encima de las expectativas de las empresas europeas. En general, y en relación con todas las variables analizadas, las empresas españolas son más optimistas de cara a 2024 de lo que lo eran en 2023. Sin embargo, los resultados de las empresas españolas el año pasado fueron peores de lo esperado al iniciar el ejercicio en exportaciones y ventas nacionales, prácticamente iguales en lo que se refiere al empleo y algo mejores en la inversión.  Más concretamente, al inicio de 2023 la diferencia entre el porcentaje de empresas que esperaban incrementar sus exportaciones ese año y el de las que esperaban reducirlas se situó en 21,7 puntos porcentuales. No obstante, de acuerdo con los resultados obtenidos en 2023, el saldo positivo solo ha sido de 6,5 puntos porcentuales. En el caso de las ventas nacionales, las expectativas para el año pasado registraron un saldo positivo de 7 puntos, pero finalmente el saldo de los resultados 2023 fue de 5,9. En cambio, la inversión terminó el ejercicio mejor de lo esperado (saldo de resultados 2023 de 5,9 puntos frente a un saldo de expectativas 2023 de 2,4), y el empleo se comportó de manera similar a lo pronosticado (saldo de resultados 2023 de 1,4 puntos y de expectativas de 1,3). La encuesta analiza también la opinión de las empresas españolas sobre los condicionantes de su actividad en 2024. Un 66,6% de las empresas señala en primer lugar costes laborales, muy por encima de la media europea (39,1%). La escasez de personal cualificado también es considerada en España como un factor que puede condicionar la actividad de cara a este nuevo año para al 42,6% de las empresas, cifra también superior al 36,5% de la media europea. El tercero de los obstáculos para la actividad empresarial en España es el precio de la energía y las materias primas; sin embargo, esta cuestión preocupa más en términos relativos a las empresas europeas que a las españolas: un 42,9% en el primer caso frente al 37,4% en nuestro país. Además, las empresas españolas están este año menos alarmadas por el precio de la energía que en 2023, cuando un 62,2% de las compañías lo consideraba un condicionante para su actividad.

Otra buena noticia es que España crea 4,1 millones de empleos en 20 años. 

Más de la cuarta parte de los más de 4 millones de empleos creados en España en los últimos 20 años se han localizado en la Comunidad de Madrid, en concreto el 26,03%, muy por delante de Andalucía y Cataluña, que rozan el 17%, y de la Comunidad Valenciana, con el 9,08% del total. Comparando los datos recién publicados por el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, correspondientes al 31 de diciembre de 2023, con los del cierre de 2003, que publicó el entonces Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales, se observa que en la actualidad hay 4.143.481 personas más trabajando que hace veinte años. Eso significa un aumento del 24,98%, de 16.589.561 afiliados al acabar 2003, con José María Aznar en la Moncloa, a 20.733.042 al terminar 2023, con Pedro Sánchez al frente del Gobierno. Ese incremento medio del 24,98% ha sido superado en seis comunidades: Madrid (41,99%), Baleares (35,65%), Murcia (30,67%), Castilla-La Mancha (29,02%), Canarias (27,57%) y Andalucía (26,17%), además de en Melilla (54,58%) y Ceuta (32,98%). También en otras nueve provincias -son doce contando Madrid, Baleares y Murcia-: Guadalajara, que lidera el crecimiento del empleo en este período -tras Melilla- con un 52,12%, Almería (41,78%), Málaga (38,58%), Toledo (52,12%), Las Palmas (27,60%), Santa Cruz Tenerife (27,54%), Girona (27,27%), Alacant (26,35%) y Sevilla (25,45%). Por el contrario, las tres comunidades del tercio noroeste peninsular y varias provincias de la España despoblada han registrado crecimientos, sí, pero muy inferiores. Esas comunidades son Asturias (4,62%), Galicia (12,17%) y Castilla y León (12,90%), mientras que las provincias con menor crecimiento de la afiliación desde 2003 -las seis que están por debajo del 10%, siete contando a Asturias- son Lugo (1,91%), Ourense (3,86%), Zamora (6,09%), León (6,70%), Cáceres (7%) y Castelló (9,88%). De los 4,1 millones de nuevos afiliados a la Seguridad Social en esos 20 años, Madrid ha aportado 1.078.465 (26,03%), Andalucía 697.948 (16,84%), Cataluña 691.302 (16,68%) y la Comunidad Valenciana 376.287 (9,08%). Con estos incrementos, Cataluña sigue siendo la comunidad con más afiliados, 3.688.792, solo 42.101 más que Madrid -hace 20 años la diferencia era de 429.264-, que suma 3.646.691, seguidas de Andalucía (3.364.458) y la Comunidad Valenciana (2.116.693). Hace 20 años, Cataluña aglutinaba el 18,07% de todo el empleo en España -solo la provincia de Barcelona suponía el 13,56%-, Andalucía el 16,07%, Madrid el 15,84% y la Comunidad Valenciana el 10,49%. Si embargo, en la actualidad Madrid ocupa el segundo puesto y se ha acercado a solo 20 centésimas, 17,59% frente al 17,79% de Cataluña, Andalucía ha subido levemente hasta el 16,23% y la Comunidad Valenciana ha caído ligeramente al 10,21%.

Yendo a lo que lo que destaco en el titular del blog en el día de hoy, el Gobierno asegura que es “imposible” sancionar a empresas por no volver a Cataluña. La portavoz afirma que buscan que no haya “ingeniería fiscal” para que las empresas paguen impuestos donde estén domiciliadas. La portavoz del Ejecutivo ha asegurado que el acuerdo no incluye “nada que ver con ningún tipo de sanción, porque entre otras cosas es imposible”. En España hay libertad de mercado y “cada empresa puede decidir dónde se instala, faltaría más”, ha expresado la ministra socialista.  No obstante, Alegría ha defendido que los gobiernos, dentro de sus competencias, “puedan legislar o hacer planteamientos para evitar a veces cierta ingeniería desde el punto de vista fiscal, pero “desde el respeto a la libertad de mercado que cada empresa tiene para poderse instalar” en el lugar que quiera. “Me parece lógico que una empresa donde tiene domiciliado, donde tiene radicado su domicilio social, parece consecuente y responsable que sea allí también donde esté instalada donde pague sus impuestos y donde desarrolle toda su actividad”, para garantizar seguridad jurídica, ha indicado. En el mismo sentido, la vicepresidenta primera y ministra de Hacienda, María Jesús Montero, ha asegurado que el acuerdo con Junts para modificar la Ley de Sociedades de Capital busca “reforzar la legalidad vigente” para que “no produzcan ingenierías fiscales”.

Por otro lado, la empresa se opone en bloque a recibir sanciones o incentivos para el regreso de compañías a Cataluña. Patronales y expertos piden crear un clima propicio que anime a los ‘fugados’ a volver a la Generalitat. Ni sanciones ni incentivos. Normalidad institucional es la única opción. Las empresas volverán, se quedarán o elegirán Cataluña porque el clima económico, social y político propicie su apuesta. Así han contestado los empresarios, tanto desde la patronal nacional como desde la misma organización autonómica, al último órdago de Junts que buscaba penalizar o premiar a las más de 7.000 compañías que se fueron o se quedaron tras el procés independentista de 2017.

La noticia empresarial más negativa de la semana tiene que ver con Grifols.  Rodrigo Buenaventura descarta poner en duda las cuentas pero anuncia un proceso para aclarar la situación. Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, ha anunciado que el regulador ejercerá sus competencias para esclarecer las acusaciones lanzadas por la firma de análisis Gotham City sobre Grifols.  La firma, que años atrás desveló el fraude de Gowex, acusa al fabricante de hemoderivados de manipulación de sus datos de deuda y ebitda.  El informe de auditoría de KPMG de 2018 desmiente al menos una de las acusaciones de Gotham a Grifols Gotham señala en su informe que «este préstamo no se revela en los registros de Grifols», pero la auditoria de las cuentas sí hace referencias, incluso de las condiciones del mismo. El informe de la firma financiera Gotham City Research asegura, en uno de sus puntos en los que denuncia que la empresa catalana no hizo público un crédito de 95 millones a Scranton, el holding de inversiones de la familia Grifols. «Este préstamo no se revela en los registros de Grifols y solo aparece en los registros de Scranton», señalaron en el resumen ejecutivo. Sin embargo, esta afirmación se contradice con los documentos publicados por KPMG, auditor de las cuentas de Grifols, que sí hizo referencia al préstamo en la Memoria de las Cuentas Anuales Consolidadas de 2018 de la empresa. El origen de este conflicto está relacionado con la venta de Grifols a Scranton de Biotest y Haema, dos compañías vinculadas a la obtención de plasma, por las que recibió 538 millones de dólares. Para financiar esta adquisición, la sociedad inversora de los fundadores de Grifols y otros directivos de la casa suscribió un préstamo de 95 millones de dólares (82,96 millones de euros), en el que el prestatario era Grifols Worldwide Operations Limited. A pesar de que desde Gotham nieguen su existencia en las cuentas de Grifols, el auditor sí lo incluyó en las cuentas anuales de Grifols y sus sociedades dependientes. Además, KPGM destacó que esta deuda tenía un interés de Euríbor y un diferencial del 2%, con vencimiento el 28 de diciembre de 2025.

El informe publicado por Gotham City Research acusa al Consejo de Administración de Grifols de manipular los ingresos y beneficios de la compañía contabilizando las ganancias de filiales de las que la propia Grifols ya no es dueña, sino su máximo accionista a través de una de sus empresas. Según el criterio de Gotham, estas ganancias no deberían ser contabilizadas como de Grifols, una maniobra que además le permite no reconocer un supuesto sobre-apalancamiento que tendría la empresa farmacéutica. Por su parte, Grifols se ha defendido asegurando que las cuentas «reflejan el tratamiento contable dado por la compañía a las operaciones», que ha sido refrendado por KPMG, y ha negado que exista una «nueva información que se pueda considerar oculta». Las dudas sembradas en el mercado se han traducido en una caída de alrededor del 25% en la cotización de la empresa presente en el Ibex 35. Grifols amplía su sangría y suma un desplome del 40% desde el informe de Gotham.Los títulos de la compañía vuelven a sufrir en Bolsa con muchas dudas sobre los abultados vencimientos de deuda que afronta en los próximos años. Desde que el pasado lunes la firma -«de cuestionada reputación», según los analistas- publicase su explosivo documento, los títulos de la compañía se dejan más de un 39% en Bolsa, pasando de los 14,24 euros en los que inició la semana a los 8,69 euros que ronda en los primeros compases de negociación con un nuevo desplome que por momentos oscila entre el 7 y el 15%, con una fuerte volatilidad. La compañía defendió que cuenta con suficiente liquidez para hacer frente a estos pagos. Sobre todo el de 2025, que espera poder cubrir con la venta de su filial china por 1.800 millones de dólares y una parte de su tesorería actual. «El riesgo está en que, si no lograse refinanciar los siguientes vencimientos o no generasecash flow positivo, la Compañía podría verse obligada a vender algunos negocios (o participaciones en los mismos o activos) para repagar su deuda», advierten los analistas.

A nivel local, una noticia destacada y es que el Principado concederá 6,6 millones para proyectos de I+D de 119 empresas. Las ayudas promoverán la inteligencia artificial, el hidrógeno verde y la robótica en varios sectores. El Gobierno de Asturias otorgará ayudas por un valor total de 6,6 millones de euros para 125 proyectos de innovación de un total de 119 empresas de la región, según avanzó el Principado en un comunicado. Las subvenciones se centrarán en el desarrollo de nuevas tecnologías y productos (por ejemplo, la inteligencia artificial, el hidrógeno verde, las energías limpias, la robótica y los gemelos digitales) en sectores diversos como la salud, la medicina personalizada, la agricultura y la conservación del patrimonio. Las ayudas, gestionadas por la Agencia Sekuens de Ciencia, Competitividad Empresarial e Innovación, cuentan con el apoyo de los fondos europeos Feder y están dirigidas a proyectos que se enmarquen en la Estrategia de Especialización Inteligente (denominada «S3»). La convocatoria fue realizada el año pasado y la resolución correspondiente se publicará en los próximos días en el Boletín Oficial del Principado (BOPA). Según el Ejecutivo asturiano, estas ayudas movilizarán cerca de 20 millones de inversión en dos años. «Por cada euro de financiación pública, las empresas invertirán bastante más del doble», asegura. El número de empresas beneficiarias asciende a 119. «Es una de las cantidades más altas de los últimos años, cercana a las 122 de 2022 y por encima de los 74, 108 y 99 registradas entre 2019 y 2021, respectivamente. Destaca, además, el alto índice de colaboración, ya que 66 compañías cooperarán con centros de investigación», señala el Principado. Entre los proyectos financiados destaca también el subprograma de circularidad, destinado a iniciativas ecológicas relacionadas con la disminución de residuos enviados al vertedero y el uso de materias primas naturales o descarbonización de los procesos industriales. De los 125 proyectos aprobados, ocho corresponden a este ámbito. «Con esta convocatoria, el Principado pretende facilitar la investigación industrial, el desarrollo experimental y los estudios de viabilidad de las empresas, así como potenciar la transferencia de conocimiento hacia la sociedad», indica el comunicado del Ejecutivo asturiano.

Que sea para bien. Es una buena noticia económica para nuestra comunidad.

SUSANA ÁLVAREZ OTERO ES PROFESORA TITULAR DE ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD DE LA UNIVERSIDAD DE OVIEDO E INVESTIGADORA VISITANTE DE LA UNIVERSIDAD DE CAMBRIDGE.