Semana complicadísima a todos los niveles, que ha traído consigo además, la dimisión del Premier británico y el asesinato del que fuera presidente de Japón. Una muy triste noticia y una tremenda forma de morir. El tema económico que es el que nos ocupa y preocupa en este blog, viene marcado por la lucha contra la inflación que lleva al borde de la recesión la economía de EEUU. La subida descontrolada del IPC y la agresiva revisión de los tipos de interés que ha puesto en marcha la Fed ha disparado las alarmas sobre el riesgo cada vez mayor de desatar una crisis en la mayor economía del mundo en 2023.
«Una recesión económica no es inevitable». Con la inflación disparada y los tipos de interés en rápido ascenso, en Estados Unidos ya nadie parece dudar de que una recesión está a la vuelta de la esquina, salvo Joe Biden. Algo que lo diferenciaba de su predecesor. La popularidad de Biden está en horas bajas.
En términos de política monetaria, Guindos (BCE) asegura que la subida de tipos de septiembre «puede ser superior» a la de 0,25 puntos de julio. El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, afirmó que el corte del gas ruso a Alemania podría llevar al país germano a una recesión y esto, a su vez, podría «arrastrar» al conjunto de la eurozona. Guindos aseguró que la zona euro se enfrenta a un contexto «muy complicado» en mitad de una desaceleración económica y con los precios al alza, en el que la política del Banco Central Europeo tiene que centrarse en la estabilidad para llegar a su objetivo.
Por otro lado, la caída del precio de las materias primas industriales augura una recesión global. Los precios de las materias primas industriales empiezan a mostrar señales inquietantes que apuntan a una recesión global. En lo que va de año, la cotización del aluminio se ha desplomado un 13%, la del cobre un 17% y la de las barras de acero un 18%, lo que indica que la demanda empieza a flaquear. A diferencia de lo que ocurre con las materias primas energéticas, como el petróleo o el gas natural, que siguen en máximos por las distorsiones que ha provocado la guerra de Ucrania y las sanciones a Rusia, las materias primas industriales llevan varios meses mostrando una notable debilidad. Un informe del banco estadounidense Goldman Sachs revisó a la baja sus previsiones para el precio del hierro. Sus expertos consideran que un deterioro económico de la economía mundial y los problemas de China para desembarazarse por completo del Covid-19 acabarán por reducir los precios. Otros materiales utilizados en diversas industrias, como el zinc, el estaño o el plomo, también acumulan en 2022 importantes caídas.
EL COSTE MEDIO DE LOS FLETES EMPIEZA A CAER
- Contenedores. El Freightos Baltic Index mide las tarifas globales de transporte de contenedores, calculando tarifas al contado para contenedores de 40 pies (12 metros) en 12 rutas comerciales globales. Este índice, tras tocar su máximo en septiembre de 2021, comenzó un lento declinar. En lo que va de año, el precio de los fletes ha caído un 30%, reflejando la debilidad de la demanda.
- Baltic Dry Index. El índice de fletes más antiguo y popular, también muestra señales de moderación en las últimas semanas. Tras haber alcanzado su máximo de una década en septiembre de 2021, el Baltic Dry Index empezó a caer con fuerza. En las últimas seis semanas, el índice muestra una caída de precios del 30%.
A estos retrocesos, también se suman los de otros materiales más específicos. Es el caso de las planchas de madera, muy utilizadas en el sector de la construcción en Estados Unidos, y que este año se han depreciado un 52%. O el de la pulpa de celulosa, que ha caído un 7% este año. La única parte positiva de todas estas correcciones es que contribuirán a limitar la inflación. Pero la parte mala es el origen de las caídas. Hace un año la inflación empezó a dispararse en Estados Unidos (tras años de bajos tipos de interés e ingentes ayudas para sobrellevar los efectos de la pandemia de 2020). La Reserva Federal tardó en actuar y, cuando lo hizo anunciando subidas de tipos, ya era demasiado tarde. Ahora, ha declarado la guerra a las subidas de precios, aún a costa de sacrificar crecimiento económico. Cada vez son más los economistas que auguran que para a finales de este año o a comienzos del próximo, la economía de Estados Unidos entrará en recesión.
Otras materias primas agrícolas, como el aceite de palma o el algodón, también han empezado a corregir y acumulan en 2022 unas caídas del 18% y el 8%, respectivamente.Helima Croft, responsable global de estrategia en materias primas de RBC Capital Markets explica que “el temor a una recesión global está ahora marcando el compás de los mercados, eclipsando incluso los temores a una inflación desbocada”. Con todo, estas caídas de los precios en materias primas industriales y agrícolas no se han acompañado, por el momento, con un cambio claro de tendencia en el petróleo o el gas natural. Los expertos señalan que los mercados de estos combustibles están demasiado alterados y condicionados por el devenir de la guerra de Ucrania y las sanciones.
A nivel doméstico, destacar negativamente que España está lejos de su objetivo climático al emitir en 2021 más CO2 que la media europea. Es el sexto país que más aumenta sus emisiones, un 7,4% respecto a 2020. Solo dos países disminuyen su nivel de contaminación Tras un breve paréntesis en 2020, España se ha vuelto a alejar de los objetivos del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima, que apunta a la reducción del 23% de emisiones de gases de efecto invernadero para 2030. El año pasado las emisiones de C02 repuntaron un 7,4% respecto a 2020, según datos publicados recientemente por Eurostat. Fue el sexto país que más aumentó su nivel de contaminación respecto al año anterior, solo superado por Bulgaria, Estonia, Eslovaquia, Italia y Polonia. En general, la mayoría de los países miembros de la Unión Europea aumentaron sus niveles de contaminación como consecuencia de la eliminación de las medidas de contención del Covid-19. Las emisiones procedentes de la quema de combustibles fósiles (principalmente petróleo y derivados, gas natural, carbón y turba) crecieron un 6,3% en el conjunto del bloque. Los dos únicos países con una disminución estimada son Portugal (-5,5%) y Finlandia (-1,5%). Los efectos de la crisis desatada por el coronavirus supusieron una caída espectacular en las emisiones de 2020 del 10% respecto al año anterior en el conjunto de la UE. España fue en ese periodo uno de los países que más frenó sus emisiones (-16,2%), en gran medida por el parón de la economía y el descenso en la demanda de energía eléctrica y en el uso del transporte. Sin embargo, con la recuperación de la actividad económica las emisiones han vuelto a elevarse. Los datos reflejan que las emisiones no han conseguido desacoplarse del aumento del producto interior bruto (PIB), que en 2021 creció un 5,1%. En ese sentido, Eurostat recuerda que las emisiones de CO2 de los combustibles fósiles se originan en el país donde se queman los carburantes para la generación de electricidad, el transporte o la producción de acero, lo que en consecuencia afecta a las importaciones y exportaciones de productos energéticos. Por ejemplo, la importación de carbón para la generación de electricidad conduce a un aumento de las emisiones en el país importador. Las importaciones de electricidad, sin embargo, no afectan a las emisiones del Estado importador debido a que se reportan donde se produce la energía. En 2021, el repunte de las emisiones en el bloque se debió principalmente al incremento del uso de combustibles fósiles sólidos como el carbón o la madera, que contribuyeron a más del 50% la producción total. Los líquidos, como el petróleo, fueron responsables de más del 29% del aumento, mientras que el 21% puede atribuirse al gas natural. Lo único que disminuyó fue el uso de la turba, que se emplea como combustible y en la obtención de algunos abonos orgánicos. España sigue siendo uno de los países industrializados donde más han subido las emisiones desde 1990. De acuerdo con el Observatorio de la Sostenibilidad, el país requiere de grandes esfuerzos para lograr los objetivos de reducción de emisiones para 2030. Desde la entrada en vigor de la Ley de Cambio Climático hasta mayo de este año las emisiones en España han crecido un 9%, según el informe publicado en junio por la organización.
Y el caso es que la perspectivas son peores para 2022.
A nivel doméstico también destacar que el Gobierno adaptará el recargo fiscal italiano sobre las compañías energéticas. El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ha asegurado que el Gobierno aplicará en España el recargo fiscal aplicado por Italia a las empresas energéticas. Señala que el Gobierno está estudiando el caso italiano para aterrizarlo y adaptarlo a nuestra legislación”. Este nuevo recargo fue anunciado la semana pasada por Sánchez, aunque sigue en fase de estudio. El Ejecutivo sí ha trasladado que lo empezará a cobrar en 2023, pero que la fecha de devengo estaría en 2022, para gravar así los beneficios caídos del cielo correspondientes a este año de encarecimiento energético. La tasa aplicada por el Gobierno de Mario Draghi consiste en un tipo extraordinario del 25% sobre los márgenes de beneficio extraordinarios de las empresas, considerando como tales aquéllos que hayan subido más del 10%. La medida se pondrá en marcha mediante una propuesta legislativa, que se espera para después del verano, tal y como avanzó el propio Sánchez la sema pasada. Algunos miembros del Gobierno ya habían apuntado al impuesto italiano como referencia para esta propuesta.
Con respecto a las pensiones, Sánchez afirma que, con el Covid, se demostró que se puede salir de la crisis con solidaridad y con justicia social. “Y queremos también abordarlo así con la crisis de la guerra de Putin. Hemos indexado la evolución de las jubilaciones al coste de la vida. Y vamos a cumplir con la ley. A veces nos olvidamos de que las jubilaciones que se cobran en nuestro país, por desgracia, no son muy elevadas y además muchos jubilados echan una mano a sus hijos y a sus hijas o a sus nietos o a sus nietas. Por tanto, es también un elemento de justicia social y de solidaridad”, indica.
Una buena noticia para uno de los grandes motores de nuestra economía. España recupera ocho de cada diez turistas en mayo y roza los niveles de gasto prepandemia. En los primeros cinco meses del año llegaron el 79% de turistas respecto a 2019 y el gasto se recobró en un 99%. El turismo roza los niveles prepandemia en llegadas internacionales y gasto. España recuperó en mayo el 87,3% de los turistas de 2019, con 6,9 millones de visitas, con un gasto total de 8.023 millones de euros, muy similar a los 8.137 millones previos a la pandemia. En el agregado de los cinco meses, las visitas de turistas internacionales sumaron 22,7 millones (el 78% sobre el mismo periodo de 2019) y el gasto realizado por los turistas en sus desplazamientos, incluyendo transporte, rozó las cifras previas al coronavirus con 22.776 millones de euros (el 99% sobre 2019), según los datos difundidas esta pasada semana por el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Más de 35.000 contribuyentes declaran en la Renta ganancias por criptomonedas. La campaña de la Renta de 2021, finalizada el pasado 30 de junio, ha permitido por primera vez obtener datos concretos de los importes que mueven las criptomonedas en España, así como de su presencia en el mercado. Según los datos dados a conocer por la Agencia Tributaria, casi 35.200 declaraciones han incorporado ganancias derivadas de operaciones con monedas virtuales, por un importe de más de 759 millones de euros. En paralelo, en el impuesto sobre el patrimonio, un total de 1.275 declarantes han incorporado 911,9 millones de euros como saldo de sus carteras de criptomonedas a cierre de año. Los poseedores de monedas virtuales tenían que cumplir, como el resto de los contribuyentes del país, con las obligaciones del impuesto sobre la renta de las personas físicas (IRPF). La cantidad final obtenida por la operación de venta o por la generación de rendimientos se debe declarar en la base imponible del ahorro como ganancia o pérdida patrimonial a un tipo mínimo del 19% y un máximo del 26%. Debido al crecimiento que están teniendo estos activos, la Agencia Tributaria decidió este año incluir en el modelo por vez primera un apartado que sirve para identificar los saldos de monedas virtuales. Hasta ahora debían incluirse en el apartado genérico de demás bienes y derechos de contenido económico.
A nivel regional, destacar que Asturias acoge el debate sobre los retos de las regiones mineras de la UE.
Representantes de las instituciones de la UE y de regiones mineras de países afectados por el desafío de la descarbonización como Hungria, Eslovaquia, Eslovenia, Polonia, Republica Checa y España se reúnen en Asturias. El Principado acoge la tercera reunión anual de la Plataforma de Regiones de Carbón en Transición, el espacio de debate impulsado por la UE para acompañar a los territorios aún mineros. Las jornadas estuvieron encabezadas por la vicepresidenta tercera del Gobierno de España y ministra para la Transición Ecológica, Teresa Ribera. La comisaria europea de Energía, Kadri Simson, que tenía previsto asistir de forma presencial, tuvo que cancelar su visita por problemas de agenda y envió un mensaje por videoconferencia. Ahí estamos, tratando de buscar viabilidad a regiones mineras como la nuestra. Fue una región minera. El futuro va en otra dirección.
SUSANA ÁLVAREZ OTERO ES PROFESORA TITULAR DE ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD DE LA UNIVERSIDAD DE OVIEDO E INVESTIGADORA VISITANTE DE LA UNIVERSIDAD DE CAMBRIGE.